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PRISMA CHINA EQUITIES,

26.01.2018

LA CHINE APRÈS L’ANNÉE 2017, AU-DE­VANT D’UN CHAN­GE­MENT DE PER­CEP­TION Il y a trente ans, la Chine n’exis­tait pas pour les in­ves­tis­seurs. Mal­gré la taille de sa po­pu­la­tion, ce pays com­mu­niste et fermé n’inté­res­sait per­sonne et n’é­tait même pas in­ves­tis­sa­ble. ­Tout le monde me­sure le che­min par­cou­ru de­puis les années ‘80, et pour­tant la Chine conti­nue d’être considérée comme un « mar­ché émergent », voire un « thème d’in­ves­tis­se­ment » par­mi d’au­tres. Pour­tant, l’é­co­no­mie chi­noise a dé­sor­mais dé­passé la zone Eu­ro et se si­tue en 2ème po­si­tion mon­dia­le, der­rière les Etats-Unis. ­Mais cette fois, il ne fau­dra pas trente ans pour que la Chine dé­passe les Etats-Unis et pour que l’al­lo­ca­tion au Ren­min­bi dans les por­te­feuilles oc­ci­den­taux soit tout aus­si im­por­tante que le dol­lar US aujourd’­hui. Comme nous l’ex­pliquons dans la der­nière édi­tion de notre news­let­ter, les étoiles sont en train de s’a­li­gner pour une ap­pré­cia­tion à long terme de la mon­naie chi­noise ain­si que de ses mar­chés (ac­tions et obli­ga­tions) do­mes­tiques. Il n’est donc pas trop tard pour se po­si­tion­ner sur ce qui est cer­tai­ne­ment le plus grand « mé­ga-trend » des années à ve­nir. ­Ro­bert Sei­ler | CIO | Key In­vest­ment Ser­vices SA

PRISMA CREDIT ALLOCATION EUROPE,

12.12.2017

AL­LO­CA­TION MUL­TI-CRÉ­DIT Une ré­ponse obli­ga­taire au contexte de taux bas Les faibles ren­de­ments obli­ga­taires conti­nuent de pé­na­li­ser les in­ves­tis­seurs. Se­lon notre gé­rant El­lip­sis AM, l’in­cor­po­ra­tion de risque, no­tam­ment cré­dit, est in­dis­pen­sable pour sou­te­nir la ren­ta­bi­lité des por­te­feuilles obli­ga­tai­res, hors relâ­che­ment des contraintes de pas­sif. Et ce d’au­tant plus dans un contexte ma­cro aujourd’­hui bien orienté pour les ac­tifs risqués … mais non sans risques. En cette fin d’année, il est temps de faire le point sur les enjeux 2018. Ni­co­las Blanc, Res­pon­sable du pôle Al­lo­ca­tion d’El­lip­sis AM et gé­rant de PRISMA Cre­dit Al­lo­ca­tion Eu­rope fait le point pour les in­ves­tis­seurs, cher­chant à s’ex­po­ser aux ac­tifs plus ré­muné­ra­teurs de l’u­ni­vers obli­ga­taire via une so­lu­tion inté­grant éga­le­ment une ges­tion dy­na­mique et flexible [...] Lire l’in­ter­view

PRISMA ESG SPI® Efficient,

30.11.2017

Du­ra­bi­lité et Mi­ni­mum Va­riance = une com­bi­nai­son har­mo­nieu­se ­Notre re­cherche a dé­mon­tré que les critères de du­ra­bi­lité s’intègrent aisé­ment dans l’ap­proche « Mi­ni­mum Va­riance » fondée sur le risque, car ils ne mo­di­fient pas le pro­fil de ren­de­ment/­risque at­ten­du. En re­van­che, lorsque les in­ves­tis­seurs in­tro­duisent des critères d’ex­clu­sion ESG dans le cadre d’une so­lu­tion in­di­cielle pas­si­ve, ils doivent s’at­tendre à sous-per­for­mer les in­dices clas­siques. A­fin de pou­voir mettre en œuvre avec succès une po­li­tique de pla­ce­ment du­ra­ble, les in­ves­tis­seurs doivent fon­da­men­ta­le­ment re­mettre en ques­tion l’ef­fi­ca­cité de leur straté­gie exis­tante et ne dé­fi­nir des critères ESG concrets que dans un deuxième temps [...] Lire la lettre du gé­rant ­Car­mine Or­lac­chio | CIO | OLZ & PART­NERS AG --- Le PRISMA SPI® Ef­fi­cient de­vient « ESG » ! Et non, ce n’est pas du « green­wa­shing ». Comme le dé­montre l’é­tude ef­fec­tuée par le gé­rant, OLZ & Part­ners, les straté­gies « mi­ni­mum va­riance » sont idéa­le­ment com­pa­tibles avec l’in­clu­sion de critères ESG. Il s’avère éga­le­ment que les en­tre­prises cotées suisses sont par­ti­cu­liè­re­ment bien notées par les agences de ra­ting ESG, signe que la du­ra­bi­lité est de­ve­nue une ques­tion straté­gique qu’au­cun CEO ou conseil d’ad­mi­nis­tra­tion ne peut igno­rer. Une fois n’est pas cou­tu­me, un « Swiss fi­nish » dont on peut être fiers ! ­Ro­bert Sei­ler | CIO | Key In­vest­ment Ser­vices SA

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La Chine après l'année 2017

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